本周的十大经纪策略黄金牛市才刚刚开始市场仍处于两年半


2019-09-23 09:39 | 李大东 | 来源:天天基金网
[十大券商策略为期一周:黄金牛市才刚刚开始。市场仍处于两年半的上升周期中]市场曾经在流动性预期方面处于混乱状态。中信证券预计,欧洲中央银行和美联储将在年内继续降息,而手表的扩张将成为一种新观点。尽管国内货币政策的步伐已经微调,但宽松的趋势并未改变。 (证书中国)20190923043909832004111.jpg

中信证券:A股依然处于第二轮上涨前期

市场最初因流动性预期而混乱。中信证券预计,欧洲中央银行和美联储将在年内继续降息,而手表的扩张将成为一种新观点。尽管国内货币政策的步伐已经微调,但宽松的趋势并未改变。

市场将恢复宽松的流动性共识,货币宽松将继续改善市场流动性,而A股仍将保持在相对稳定的外资流入窗口内。 A股仍处于今年第二轮上涨的初期。除流动性外,市场对宏观数据和三个季度报告的关注将逐渐增加。 仍然建议重新分配分配,着重于被低估并得益于外国资本流入和经济稳定预期的品种。选择目标时,建议考虑三个季度报告的性能稳定性。

海通证券:目前是布局期,由银行带动加速

1参照历史,第二波牛市上升,即波理论中的三波,将在早期反复巩固。阶段,类似于加速开始之前的奔跑。

2上证综指可能是第二波牛市的起点,即2,733点。有必要确认基本面和政策是好的,在初期仍会曲折。

3当前处于布局期间。在历史上,3波的加速度通常是由堤岸驱动的。年末和年初是一个窗口期,中期技术和经纪人更好。

国泰君安证券:进入结构性交易热情期,第三胜负手开启

调整核心是由于未按计划降级的MLF所致。根据预期水平,对宽松的货币政策市场进行了充分定价。随着通货膨胀率上升,对货币政策的谨慎看法开始衍生。如果此阶段扭转了定价的宽松期望,则将对市场产生影响。

当前正在扣除的市场是预期维度到交易维度的过渡,这意味着结构性的“冰与火”。下个月将落入预期维度的空白窗口中。预计目前将发酵货币政策的频繁催化,特殊债务的预期以及中美的预期进展,但不会在10月得到证实。相反,一方面,下个月进入交易领域的热情是持续的结构性政策带来的结构性交易热情。另一方面,11月份MSCI的比重将再次上升,结构布局将被预先确定。从国内交易思维的角度来看,在股票博弈模式下,当前的交易热度已从农业,林业,畜牧业和渔业转移到电子业,而餐饮和非银行业共同承担了“大市场稳定器”的作用。 ”。

第三个胜利是公开的,注意样式转换的结束,积极部署新的“ beta”品种,掌握新年市场,并建议注意:1)核心资产:银行,经纪人。 2)困境的逆转:媒体,汽车。

华泰证券:保持仓位,更多中长期资金有望接力

在美联储降息和中国央行降准之下,中美长端利率均企稳,反映内外市场对宽松已充分price in,流动性变量短期内难有超预期式的变化;A股企业盈利何时企稳仍是市场分歧点,维持三季报企稳但幅度有限的判断;A股资金面大概率继续改善,更多中长期资金有望接力。

华泰证券认为后续指数仍将呈现出波动大(政策相机抉择下市场对流动性、经济、盈利的预期呈窄幅震荡)但底部逐步抬升(内部政策保持定力利于在经济不失速的环境里推动经济结构转型,降低A股中长期风险溢价)的特征,建议保持仓位。行业配置建议继续持有科技股+汽车;适时关注周期股的估值修复机会。

招商证券:市场仍处在年初开启的两年半上行周期过程中

在经历对科技周期识别并确认带来的板块预期差修复,科技股迎来了年内第二波大涨。 此时再审视市场,在经历了消费股、科技股的轮番大涨带来的刺激后,无论是经济数据、财政货币政策、外部环境都回归到一种少见的平淡状态。

整体而言,仍处在年初开启的两年半上行周期过程中。科技板块仍在景气向上周期,值得坚定持有。可以继续沿着从硬件到软件,从终端到应用的节奏布局。低估值板块也逐渐迎来建仓机会,但无论哪个领域,需要更多耐心等待新的变量以期开启更大的行情,四季度的行业差异不会像前三季度那么大。

中信建投证券:黄金牛市才刚刚开始

在经济仍然呈现回落、海外出现扰动的情况下,中国市场仍然由中国经济运行所决定。从大类资产的角度来看,美联储如期降息,零利率和负利率在全球不断的表现,黄金牛市才刚刚开始。

中信建投证券建议投资者加大配置力度。 债券市场和股票市场都存在着一定的扰动,但仍然不改变市场上行的趋势。从股票市场来看,业绩超预期的通信、电子、券商等行业会呈现出超额收益。

光大证券:短期难免波折,中长期仍是底部配置期

本周的8月经济数据显示投资与消费双趋弱,叠加沙特石油事件扰动,引发市场担忧滞胀情绪加剧,但在全球需求疲弱背景下,持续滞胀难以发生。另一方面本周央行续作MLF利率不变低于市场预期,仅一年期LPR报价小幅下调5BP,短期进入货币政策空窗期。

往后看,国庆窗口期将结束,整个市场包括中小创可观的收益存在兑现压力,而且10月中美双方再次磋商带来不确定性,三季报验证期压力较大,短期博弈情绪消退难免引发市场震荡。但在经济数据未见明显好转,以及所带来的通缩效应有望抑制结构性通胀的情况下,政策宽松态势仍将持续。 若市场出现调整可积极买入,中长期底部配置期依然成立,“政策松”是第四阶段市场的上涨动力来源。

结构上,可增配性价比高且有复苏趋势的汽车,仍看好益于政策松的中小创(5G、半导体和金融科技),三季报披露期将至可维持业绩相对稳定的必需消费品配置。

安信证券:市场整体调整风险有限,后期结构上回归基本面

安信证券认为,市场自8月初以来指数涨幅约10%,尚属温和,行情与流动性预期和风险偏好提升均有关,而目前环境流动性预期近期并不易逆转,目前看市场风险偏好的水平并不高,从换手率角度看,至多局部例如创业板可能有小幅过热。

因此,安信证券认为短期尚不需要担心市场整体调整风险,可以考虑如风险偏好降温后进一步回归基本面,例如三季报高景气的方向,适当回避纯粹高风险偏好驱动近期涨幅较大的品种。 行业重点关注:券商、医药、电子、汽车、风电等,主题建议关注自主可控、国企改革等。

天风证券:“少部分”公司的牛市仍将延续

1、资金不断调整结构,向消费龙头和科技龙头集中。

2、割裂的市场,“少部分”公司的牛市仍将延续。全面牛市要么是估值的全面抬升、要么是盈利的全面复苏,前者被宽松政策的小心翼翼所遏制。

3、中期来看,消费板块受益于非全面放松的政策环境下稳定的业绩和外资持续流入过程中对定价模型中ROE和贴现率的修正;科技板块受益于5G及其应用的产业周期和外延并购规模的复苏。长期来看,消费和科技龙头同时占优的背景是经济中枢下台阶和经济结构转型背景下,产业趋势所决定的,赚得是业绩增长的钱。

国盛证券:做多窗口仍在,行情主线将回归基本面

“四期叠加”窗口仍在,但市场风险偏好提升最快的时期或已过去,行情将逐步回归基本面。

一方面,前期利好逐步兑现,叠加3季报业绩期临近,近期与投资者交流中,对业绩关注度明显提升,在经历过去一段风险偏好提升窗口后,行情将逐步回归基本面。另一方面,外部不确定性再次出现:第二次降息落地后美联储对后续宽松的节奏力度分歧加大。